Cheføkonom Las Olsen beskriver den afventende tilstand i dansk erhvervsliv.

Trump er ved magten og vifter med toldsatserne, inflationen og renterne fluktuerer. Hver eneste uge sker der nye omvæltninger i verdenssamfundet. Det bliver sværere og sværere at vide, hvordan man skal reagere og hvordan man forbereder sig på fremtiden. Vi forsøger at holde tungen lige i munden ved at tilbyde kontinuerlig viden fra førende eksperter. Vi har stillet cheføkonom i Danske Bank Las Olsen fem spørgsmål om økonomien i dansk erhvervsliv.

Hvordan vurderer du den nuværende økonomiske tilstand blandt danske virksomheder – og ser vi forskelle på tværs af brancher?

Ifølge cheføkonom Las Olsen står danske virksomheder generelt stærkt økonomisk. “Sundhedstilstanden er ganske god,” siger han og peger på, at mange virksomheder har været forsigtige med at stifte stor gæld og eksponere sig unødigt. Dog varierer billedet betydeligt mellem brancher.

“Vi har jo medicinalindustrien som er en hel klasse for sig – især Novo Nordisk, men også resten af branchen. Og så ser vi også fart på blandt virksomheder, der bygger til medicinalindustrien,” forklarer han. Til gengæld er detailhandlen fortsat presset, og boligbyggeriet har lidt under perioden med høje renter. “Der er mange virksomheder, der er lidt pressede,” fastslår Las Olsen.

Hvordan påvirker den geopolitiske uro – som krigen i Ukraine og spændinger i Mellemøsten – danske virksomheders eksportmuligheder og forsyningskæder?

Den største usikkerhed kommer fra den opblussende toldkonflikt mellem USA og resten af verden, især Kina, som ifølge Las Olsen har skabt stor uforudsigelighed. “Det var en stor overraskelse, at der kom så meget told. Omfanget var langt større end forventet,” siger han.

Selvom effekten på dansk økonomi ikke nødvendigvis er direkte ødelæggende, så skaber den globale usikkerhed tilbageholdenhed i erhvervslivet. “Når det er uklart, hvilke vilkår der vil gælde fremover, holder virksomhederne igen med investeringer. Det kan blive en selvforstærkende effekt,” advarer han.

Hvilken betydning har den høje rente og inflation haft for danske virksomheders investeringsevne og vækstambitioner?

“Renten betyder rigtig meget for rigtig mange virksomheder,” fastslår Las Olsen. De høje renter har dæmpet boligbyggeriet og lagt en dæmper på investeringer, men den udvikling er ved at vende.

“Nu er inflationen stort set nede, hvor den skal være, og det betyder, at renten er blevet sat ned igen – og formentlig bliver sat yderligere ned.” Det skaber bedre finansieringsmuligheder og potentiale for øget salg, både til virksomheder og private. “Det giver en direkte besparelse til de virksomheder, der har gæld,” påpeger han.

Ser du tegn på, at danske virksomheder tilpasser sig en mere usikker og foranderlig verden – fx ved reshoring, diversificering af leverandører eller øget digitalisering?

Virksomhederne er opmærksomme på risici i forsyningskæderne, men konkrete handlinger lader vente på sig. “I mange år har virksomhederne i hvert fald selv sagt, at de arbejder på at mindske risikoen, men det er svært at se i de faktiske tal,” siger Las Olsen.

En ny undersøgelse viser, at 71 % af danske virksomheder forventer at blive påvirket af toldsforhøjelser i USA og reaktionerne på dem. “Men meget få har foretaget sig noget i den anledning. Det tror jeg afspejler, at man ser tiden an og siger: Hvor lander det her?”

Hvilke globale tendenser bør danske erhvervsledere især holde øje med i den kommende tid, hvis de vil ruste deres virksomheder bedst muligt?

Cheføkonomen peger på toldudviklingen og ændringer i efterspørgslen som de vigtigste faktorer at følge. “Hvis jeg havde direkte eksport til USA, ville jeg være meget opmærksom på toldsatserne. Kan jeg sætte priserne op? Hvem betaler tolden?” spørger han.

Men også for virksomheder med fokus på Europa er det nødvendigt at holde øje med udviklingen. “Man skal virkelig være på stikkerne og holde øje med, hvordan ens marked udvikler sig – og være opmærksom på, om kunder eller leverandører forsøger at presse priserne i usikkerhedens navn.”

Selvom udsigterne er præget af usikkerhed, opfordrer Las Olsen til balance. “Jeg vil også være meget forsigtig med at blive alt for bange. Det er virkelig en balancegang.”

Blik klogere på webinaret

Las Olsen gæster også vores live webinar studie. Det gør han den 16. maj, og her kan du blive meget klogere, når han går i dybden med den økonomiske situation. Det er gratis, og du kan tilmelde dig lige her.